Contents:Chapter 1: The Emerging Pattern of Global Investment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
Changing patterns of investment worldwide. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19
Long-run drivers of investment around the world. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
The changing face of future investment opportunities. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
Transformations in sectoral investment in developing countries. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
Conclusion and policy directions. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
Notes. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54
References. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56
Chapter 2: Global Saving in 2030 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61
Saving at the aggregate level: Past, present, and future. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63
A more nuanced view of the future of saving: Distribution, public finance, old-age support,
and other impacts. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81
Conclusion and policy directions. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 106
Notes. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 107
References. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 109
Chapter 3: Capital Flows in the Third Age of Financial Globalization . . . . . . . . . . . . . . . . 115
Rates of return around the world . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 119
Changing patterns in net capital flows. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 120
Expanding volumes of gross capital flows to and from developing countries. . . . . . . . . . . . . . . . . 125
Capital flows and monetary policy spillovers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 135
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